Giá Vàng Đứng Trước Nguy Cơ Mất Mốc 4.000 USD/Oz: Fed Cứng Rắn Có Thể Kéo Dài Đà Giảm?

Giá vàng tiếp tục suy yếu sau tín hiệu “diều hâu” từ Fed

Bước sang tuần giao dịch mới ngày 22/6, thị trường vàng thế giới tiếp tục chịu áp lực bán mạnh khi giới đầu tư vẫn đang đánh giá tác động từ cuộc họp chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Đầu phiên châu Á sáng 22/6, giá vàng giao ngay giảm thêm 0,33%, xuống quanh 4.140 USD/oz, nối dài chuỗi giảm sang tuần thứ ba liên tiếp.

Trong khi đó, giá bạc giao ngay cũng giảm 0,63%, còn khoảng 64,6 USD/oz.

Diễn biến này cho thấy tâm lý thị trường vẫn nghiêng về khả năng Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến.

Fed trở thành nhân tố gây áp lực lớn nhất lên giá vàng

Nguyên nhân chính khiến vàng suy yếu xuất phát từ cuộc họp ngày 17/6 của Fed.

Mặc dù giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5% – 3,75%, nhưng Fed bất ngờ phát tín hiệu có thể nâng lãi suất thêm ít nhất một lần trong năm nay.

Đáng chú ý, Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh liên tục nhấn mạnh mục tiêu:

“Ổn định giá cả”

Thông điệp này được thị trường hiểu là Fed sẵn sàng duy trì lập trường cứng rắn nhằm kiểm soát lạm phát, ngay cả khi điều đó gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế.

Đối với vàng, đây là tín hiệu tiêu cực bởi:

• Vàng không mang lại lợi suất.
• Lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng.
• Đồng USD mạnh lên khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng làm giảm sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn.
• 

Diễn biến giá vàng thế giới 10 năm qua. Đơn vị: USD/oz – Nguồn: Trading Economics.

Mốc 4.000 USD/Oz đang trở thành “chiến địa” quan trọng

Theo ông Ole Hansen, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa của Saxo Bank, vùng giá 4.000 USD/oz hiện là ngưỡng hỗ trợ tâm lý cực kỳ quan trọng.

Nếu vàng giữ được khu vực này, xu hướng tăng dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ.

Góc nhìn kỹ thuật

Hiện giá vàng đã:

• Rơi xuống dưới đường trung bình động 200 ngày (MA200).
• Phá vỡ nhiều vùng hỗ trợ ngắn hạn.
• Đang nằm trong xu hướng điều chỉnh kéo dài từ đỉnh lịch sử 5.595 USD/oz thiết lập hồi tháng 1/2026.

Ông Hansen nhận định:

Nếu vàng giữ được vùng 4.000 USD/oz, đợt giảm hiện tại có thể chỉ là một nhịp điều chỉnh trong xu hướng tăng dài hạn bắt đầu từ năm 2022.

Ngược lại, nếu thủng 4.000 USD/oz, áp lực bán kỹ thuật có thể gia tăng đáng kể.

Đồng USD tăng mạnh đang tạo sức ép kép lên vàng

Sau cuộc họp Fed, thị trường ngoại hối chứng kiến làn sóng mua USD mạnh mẽ.

Chỉ số Dollar Index (DXY) đã tăng lên vùng cao nhất trong hơn một năm.

Động lực đến từ:

• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất.
• Kinh tế Mỹ tăng trưởng tốt hơn dự báo.
• Thị trường lao động tiếp tục vững chắc.
• Dòng vốn quay trở lại các tài sản bằng USD.

Thông thường, khi USD tăng giá, vàng sẽ chịu áp lực giảm do hai tài sản này có mối quan hệ nghịch đảo.

Căng thẳng Mỹ – Iran vẫn là yếu tố hỗ trợ tiềm năng cho vàng

Mặc dù Fed đang chi phối thị trường, rủi ro địa chính trị vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Sau khi Mỹ và Iran ký thỏa thuận hòa bình tạm thời, thị trường kỳ vọng căng thẳng tại Trung Đông sẽ hạ nhiệt.

Tuy nhiên:

• Iran đã tuyên bố đóng cửa trở lại eo biển Hormuz.
• Tổng thống Donald Trump cảnh báo có thể tái khởi động chiến dịch quân sự nếu không hài lòng với tiến trình đàm phán.
• Các cuộc thương lượng vẫn đang diễn ra tại Thụy Sĩ.

Những yếu tố này khiến giá dầu bật tăng trở lại.

Giá dầu sáng 22/6

• Brent: gần 81,5 USD/thùng (+1,1%)
• WTI: gần 79 USD/thùng (+3%)

Nếu giá dầu tiếp tục tăng, áp lực lạm phát toàn cầu có thể quay trở lại, qua đó hỗ trợ nhu cầu trú ẩn vào vàng trong dài hạn.

Dự báo giá vàng tuần này: Giằng co mạnh trước ngã rẽ quan trọng

Theo ông Simon-Peter Massabni (XS.com), vàng đang bị kẹt giữa hai lực kéo trái chiều:

Yếu tố tiêu cực

• Fed cứng rắn hơn dự kiến.
• Đồng USD mạnh lên.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng.
• Kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao.

Yếu tố hỗ trợ

• Rủi ro địa chính trị tại Trung Đông.
• Lạm phát toàn cầu vẫn cao.
• Nợ công và thâm hụt ngân sách của nhiều quốc gia gia tăng.
• Nhu cầu dự trữ vàng từ ngân hàng trung ương.

Điều này có thể khiến vàng biến động mạnh trong ngắn hạn thay vì hình thành xu hướng rõ ràng.

Các mốc kỹ thuật quan trọng của XAU/USD

Triển vọng trung và dài hạn

Dù vàng đang chịu áp lực điều chỉnh, nhiều tổ chức tài chính lớn vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với kim loại quý trong trung hạn.

Ông Sameer Samana, chiến lược gia trưởng của Wells Fargo, cho rằng:

Ngay cả khi vàng giảm dưới 4.000 USD/oz, dư địa giảm sâu sẽ không quá lớn.

Theo ông, để vàng bước vào thị trường giá xuống thực sự, thế giới cần chứng kiến:

• Lạm phát được kiểm soát hoàn toàn.
• Thâm hụt ngân sách toàn cầu giảm mạnh.
• Lãi suất thực duy trì ở mức cao trong thời gian dài.

Hiện tại, những điều kiện này vẫn chưa xuất hiện.

Kết luận

Tuần mới mở ra với áp lực lớn đối với thị trường vàng khi Fed phát tín hiệu cứng rắn hơn dự kiến. Mốc 4.000 USD/oz đang trở thành vùng hỗ trợ sống còn của xu hướng tăng dài hạn.

Trong ngắn hạn, đồng USD mạnh và kỳ vọng Fed tăng lãi suất tiếp tục là yếu tố bất lợi cho vàng. Tuy nhiên, bất ổn địa chính trị tại Trung Đông, áp lực lạm phát và nhu cầu trú ẩn vẫn có thể tạo lực đỡ quan trọng cho kim loại quý.

Nhà đầu tư cần đặc biệt theo dõi diễn biến của đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ và các thông tin mới từ Fed trong tuần này, bởi đây sẽ là những yếu tố quyết định liệu vàng có giữ được mốc 4.000 USD/oz hay không.